IPO扩容加速 会导致新三板边缘化吗?

2017-02-17来源:

 

摘自:久久益    作者:     日期:2017-02-07 10:05

导语 近期IPO提速成为资本市场最大的关注点,也引发了各方热烈讨论。

近期IPO提速成为资本市场最大的关注点,也引发了各方热烈讨论。一方面A股市场发行的新股越来越多,据数据统计,2016年11月累计发行新股39只,12月该数字达到50只,2017年年初至今该数字为42只,正式进入“一日三股”的新股发行模式。再一方面,审核通过的新股也越来越多。据数据统计,2016年12月至今,发审委审核通过的新股达80只,而2016年7-11月合计5个月总共才通过85只。

与此同时,新三板市场上发布申请或接受IPO上市辅导公告的企业数量也在明显增多,2016年三季度申请IPO辅导的挂牌企业数量是33家,四季度该数字达到69家,而2017年1月份不到1个月达到22家,这些企业中以创新层企业居多。而“IPO集邮”的策略也在近期成为三板二级市场热点投资策略。不难看出,IPO提速给新三板市场带来的影响非常大。那么,IPO提速到底对新三板将带来哪些方面的影响?大量优质企业试图转板又是否会导致新三板市场被边缘化?

IPO提速到底对新三板将带来哪些方面的影响?

1. 短期来看,IPO扩容提速会直接缩短大量新三板公司的上市议程,大量拥有转板预期的新三板公司都是基本面比较好的公司,这也就直接会导致大量优质公司离开新三板。同时在资金的追捧下,三板IPO预期企业的估值将提升,水涨船高的带动三板整体估值向A股靠拢;

2. 长期来看,IPO扩容提速会缓解A股供不应求的问题,使A股的稀缺性降低,从而使A股市场整体估值下调,特别是创业板。这样下去三板的估值会被动的向A股靠近。一来一回,将带来三板整体估值主动和被动一推一拉的双向提升;

3. 再放长远点看,等到这个估值趋同以后,IPO概念必将消逝。届时投资者的选择也会极度丰富,投资时会更加谨慎和理智,更加注重挑选基本面好、有投资价值的企业,那时将是三板凸显其创新型、创业型、成长型企业集中的优势的时候了。

至于大量优质企业试图转板又是否会导致新三板市场被边缘化?

1. 短期内,在政策红利迟迟不能释放的情况下,IPO提速确实会导致一部分优质企业试图离开新三板,表面上看似乎会导致新三板市场优质标的不断减少,进而被边缘化。但是从目前的数据上看,新三板挂牌公司IPO首发申报被受理的仅七十余家,无论是与三板整体相比,还是与创新层相比都是很小的一个比例。因此短期内并不会使三板边缘化。

2. 长期看,按照今年监管层对新三板的态度,预计2017年新三板市场流动性一揽子解决方案大概率会推出。在三板市场红利政策会大量推出的基础上,只会加快IPO扩容带来的长期估值趋同,所以长期看来更不会导致三板的边缘化。